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殖利率下滑減緩股市賣壓,乾淨能源類股2週漲幅達雙位數

    今年以來市場資金因擔憂Fed加速升息,使得長天期公債殖利率大幅揚升,但也引發資金擔憂經濟衰退而暫時撤離風險性資產,年初以來迄今(1/1-5/27)MSCI世界指數、新興市場指數分別下跌13.3%及15.3%,即便主要固定收益資產也有8-13%不等的跌勢,金融市場多在執行風險趨避策略。然而,自5月中旬以來,全球風險性資產已出現止跌回穩跡象,最主要原因在於美國長天期債券殖利率已自高點回落,加上Fed日前FOMC會議紀錄(5/25)中曾提及儘管短期政策調整仍以2碼(50bps)較為合適,但中期仍會試經濟條件以保持政策靈活性,而Fed亞特蘭大主席Raphael Bostic也提到9月份會議可能將暫停以評估緊縮政策對經濟的衝擊。

    Fed貨幣緊縮政策的靈活性應用、及長天期債券殖利率下行等因素使市場情緒由先前風險趨避轉向風險愛好氛圍,其中S&P500指數及那斯達克指數在5/9殖利率開始下行迄今(5/9-5/27),分別出現4.2%及4.4%的漲幅,但乾淨能源領域股票於本波段更出現雙位數漲幅,其中較具代表性的ETF-ICLN、PBW分別上漲15.3%及16.7%,大幅優於主流指數表現(圖一)。

歐盟5/18公布3,000億歐元能源轉型計畫

    在今年2月底俄烏戰爭爆發後,歐盟迅速於3/8公布新能源計畫聲明,計畫於2022年底前減少2/3自俄羅斯進口的天然氣,並在2030年前由俄羅斯化石燃料中獨立出來,初期計畫基於兩大支柱提高能源系統的彈性:1) 分散化天然氣供應來源,增加來自非俄羅斯的液化天然氣(LNG)、甲烷和乾淨氫氣的生產和進口量;2) 透過提高能源效率、增加可再生能源、電氣化、及解決基礎設施瓶頸,以快速減少我們在家庭、建築物、工業和電力系統中化石燃料的使用。

    而在今年底降低俄羅斯天然氣進口的替代計畫中,由風力及太陽能等的乾淨能源替代比重約達22%,為相當具有野心的目標設定;而5/18歐盟正式提出3,000億歐元能源轉型計畫,其中2027年前支出需達2,100億歐元,而在各類別支出項目中,以最上游可再生能源投資金額1,130億歐元最大,佔整體支出比重達37.7%,而增加太陽能發電能力、規劃新建公共、商業建築屋頂型太陽能板、新增氫氣生產及相關授權法案以加速生產等皆為主要進行方向(圖二),因此可觀察到5月中旬以來乾淨能源中可再生能源的子領域漲幅相對較大,也激勵市場資金持續布局乾淨能源領域股票。

文中提及個股僅供參考,並非個股推薦  

本基金投資組合以可再生能源為主要布局方向

    法巴能源轉型股票基金(基金之配息可能來自於本金)之投資主軸主要布局於乾淨能源(太陽能、風力、氫燃料電池)、能源科技、節能效率及材料,更布局新能源車輛(電動車)等領域,因此在未來能源轉型體系中,從最上游的新能源生產、及其設備供應、至最下游的消費者終端應用等,本基金皆完全掌握其發展趨勢。在乾淨能源各個子領域中,本基金以可再生能源作為主要布局方向(圖三),太陽能、風力、氫燃料電池皆是本基金前5大持股中的重點配置主題(表一),本基金投資策略正瞄準乾淨能源中歐盟主要新能源計畫規劃方向、及成長動能較為明確之主題布局。

警語

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