上週金融市場動態
- 全球金融市場上週仍持續反應美國經濟數據對於9/21 FOMC會議的升息預期，在數據仍多優於預期情況下，股市負向震盪情況較為顯著，加上上週五(9/2)俄羅斯突然宣布北溪管線維修時程延後，使得全球風險性資產表現較為負向。MSCI世界指數及新興市場指數上週下跌3.32%及3.43%。
- 由於金融市場風險趨避情緒再起，MSCI各產業類股表現也相對弱勢，其中成長股比重高的資訊科技類股跌幅超過5%，另外在工業金屬、原油價格同步修正下，MSCI原物料類股於上週重挫5.75%。
- 在上週風險性資產表現仍負向下，市場資金續往避險貨幣移動，非美貨幣多呈現下跌格局，美元指數上週上漲0.67%，另原物料貨幣中澳幣、巴西里爾、南非幣跌幅較重。
- 固定收益資產上週表現持續弱勢，最主要原因除市場風險趨避外，長天期債券殖利率持續向上走揚，美國10年債殖利率於上週來到3.2%，對部分固定收益資產形成壓力。
本週金融市場展望
上週市場動態仍在反應經濟面與升息幅度之關係
- 上週金融市場於我們預期維持較震盪走勢，而極短期股市波動的主因仍取決於經濟數據與Fed升息幅度預期之關係，若數據偏強則會加重Fed升息3碼預期，股市將偏弱；反之，股市則偏強。
Fed升息預期主導股市動態，但未來逐次減緩預期仍不變
- 近一季以來美國股市對Fed升息預期反應較大，最主要原因在於在連續強升息後，市場預期未來隨著通膨逐季緩和，Fed升息強度也有機會降低，但在多位Fed委員鷹派發言下，金融市場呈現較震盪格局；然而，根據最近期聯邦資金利率期貨動態則顯示，未來FOMC會議升息幅度仍是呈現逐次減緩，對於金融市場負向影響應可有效緩解。
俄羅斯延長暫停北溪管線供氣，歐洲天然氣儲量已達8成
- 上週五(9/2)俄羅斯宣布因設備漏油因素，將延長北溪管線供氣時程至檢修完畢，而輸往歐洲天然氣主要管線僅剩烏克蘭、土耳其，上述兩管線對比去年底輸氣總量僅剩餘26%，儘管截至最近日歐洲天然氣儲備量已達8成，但對於歐洲於冬季前家庭、工業的使用仍十分緊俏，歐洲國各國勢必將加速進口他國天然氣及相關乾淨能源使用。
歐元區通膨也飆升至9.1%，本週ECB升息3碼已是檯面上選擇
- 上週歐元區發布通膨率再度上升至9.1%，核心CPI也揚升至4.3%，雙雙創下近年以來新高，在俄烏戰爭衝擊下，8月份能源價格大幅上漲38.3%，食品價格上漲10.6%。根據歐元區利率期貨計算，9月份升息2碼機率極高，而升息3碼也已是檯面上選擇(機率已超過50%)，而10月份ECB會議也有機會再度升息2碼。
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