BNP AM

洞悉萬變 永續投資

Boat Captain

上週金融市場動態

  • 上週金融市場仍維持風險趨避模式(Risk-Off),Fed多數官員鷹派表態繼續對風險性資產形成壓力,儘管市場對於未來幾次FOMC會議升息幅度已逐漸形成共識,但仍無法拉抬市場投資信心。MSCI世界指數及新興市場指數上週下跌2.45%及3.32%。
  • 儘管MSCI能源、原物料類股於上週維持上漲走勢,但主因為本週OPEC+會議可能減產、及美元指數走弱所致,並非實體經濟需求轉強,在利率維持高檔下,多數產業類股仍維持負向震盪格局,僅健康護理類股因其防禦特性而相對抗跌。
  • 英鎊、歐元等歐系貨幣在連續修正後於上週出現較大反彈,歐元期貨淨部位也由空翻多,拖累美元指數下跌0.95%,新興市場貨幣在市場信心不足下也多出現修正。
  • 固定收益資產在債券殖利率維持高檔、及市場投資信心不佳下維持弱勢格局表現,新興市場當地貨幣債券則同時新興市場貨幣貶值而使單週跌幅超過2%。

本週金融市場展望

央行們緊縮性政策並未改變

美股再度觸及極端點位

  • 在長天期債券殖利率持續攀升下,近1-2個月風險性資產再度走跌,S&P500指數成分股低於200日均線比例也再度跌破20%關卡,根據2001年迄今走勢觀察,該比例跌破20%後多為當下修正段偏低位置,且有較高機率出現反彈,儘管全球風險趨避情緒高張,但仍可留意是否出現交易機會。

印度、巴西股市表現較佳;健康護理類股因防禦特性相對抗跌

  • 9月份以來在長天期債券殖利率快速上升下,各類別資產多出現修正格局。股市方面,印度、巴西股市於本波修正幅度相對輕微,其央行貨幣政策未如成熟國家激進,且巴西央行已暫停進一步升息;產業類股方面,健康護理因具防禦性質而跌幅較輕,房地產、通訊服務、公用事業、科技、工業等類股於9月份跌幅皆超過10%。

警語

法銀巴黎證券投資顧問股份有限公司 台北市110信義路五段7號71樓之一 Tel: (02) 7718-8188 (108)金管投顧新字第020號

【法銀巴黎投顧獨立經營管理】本境外基金經金管會核准或申報生效在國內募集及銷售,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,有關基金應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金之公開說明書及投資人須知中,投資人申購前應詳閱相關資料。法銀巴黎投顧並非針對個人狀況提供建議,且已盡力提供正確之資訊,投資人應自行作投資判斷。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。投資新興市場可能比投資已開發國家有較大價格波動性及較低流動性之風險,且其政治經濟情勢穩定度可能低於已開發國家,而使資產價值受不同程度之影響。投資人在進行交易時,應確定已充分瞭解本基金之風險與特性。基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。投資人並可至法銀巴黎投顧網站 (www.bnpparibas-am.tw) 或境外基金資訊觀測站查詢基金公開說明書及投資人須知。本公司備有近12個月內由本金支付配息之相關資料,並揭露於公司網站。MKT-2022-1001

相關觀點

金融市場週報 2022.11.21
金融市場週報 2022.11.14
BNPPAM
法銀巴黎證券投資顧問股份有限公司 台北市110信義路五段7號71樓之一 Tel: (02) 7718-8188 (108)金管投顧新字第020號 【法銀巴黎投顧獨立經營管理】本境外基金經金管會核准或申報生效在國內募集及銷售,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,有關基金應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金之公開說明書及投資人須知中,投資人申購前應詳閱相關資料。法銀巴黎投顧並非針對個人狀況提供建議,且已盡力提供正確之資訊,投資人應自行作投資判斷。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。投資新興市場可能比投資已開發國家有較大價格波動性及較低流動性之風險,且其政治經濟情勢穩定度可能低於已開發國家,而使資產價值受不同程度之影響。投資人在進行交易時,應確定已充分瞭解本基金之風險與特性。本基金雖然投資於中國股市及在中國營運但於其他市場(如香港)掛牌之有價證券,惟依中華民國相關法令及金管會規定,境外基金直接投資大陸地區有價證券僅限掛牌上市有價證券,且不得超過該基金淨資產價值之百分之二十,故本基金非完全投資在大陸地區有價證券。投資人須留意中國市場特定社會、政治及經濟等投資風險。基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。股票型基金月配息係依基金投資組合於當年特定時間點之對比指標或投資組合股利率為決定基準,並參酌市場環境分析,決定未來1年之配息金額,基金配息政策乃以避免過度侵蝕本金為目標。股票型基金之配息類股的配息來源可能為本金。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。B級別手續費雖可遞延收取,惟每年仍需支付1%的分銷費,可能造成實際負擔費用增加。分銷費已反映於B級別每日基金淨資產價值,按該級別的每單位淨資產價值計算及每日累計,並支付予管理公司或其委任之人。B級別於投資人持有滿3年後,於第一個月之20日(遇假日順延)自動轉換為相同子基金無分銷費之相應「經典」級別,費用全免。有關基金之 ESG資訊,投資人應於申購前詳閱基金公開說明書或投資人須知所載之基金所有特色或目標等資訊。本公司備有近12 個月內由本金支付配息之相關資料,並揭露於公司網站。投資人並可至法銀巴黎投顧網站(www.bnpparibas-am.tw) 或境外基金資訊觀測站查詢基金公開說明書及投資人須知。
To access insights from out teams worldwide visit:
BNP AM
立即探索 VIEWPOINT