上週金融市場動態
- 金融市場延續樂觀的市場氛圍，美國通膨連續性下滑帶動美元及美債殖利率走低，市場資金持續布局風險性資產，成熟、新興股市於上週多呈現較明顯漲勢。MSCI世界指數及新興市場指數分別上漲3.24%及4.16%。
- 在市場預期Fed大幅升息機率降低下，美元及美債殖利率走低已吸引市場資金回流風險性資產，尤其去年走勢較疲弱的成長股表現最為強勁，MSCI資訊科技、非必需消費類股漲幅皆超過5%，而防禦型資產表現如公用事業、必需消費、健康護理則相對落後；商品原物料資產在風險愛好情緒上升下同步呈現大漲走勢。
- 金融市場投資情緒自今年以來已由風險趨避轉向風險愛好，市場避險需求下滑使資金持續往非美貨幣移動；此外，因美國通膨持續走低也拖累美元走勢。美元指數上週大跌1.61%，而歐系貨幣、日圓、原物料貨幣也同步出現大漲走勢。 q美國通膨持續下滑一度使美國10年期債券殖利率跌破3.5%關卡，投資等級債因此上漲1.91%；另在新興貨幣大漲下，新興市場當地貨幣債券上週漲幅達3.22%；全球非投資等級債也因市場氛圍專趨樂觀而大漲1.97%。
本週金融市場展望
美國CPI持續出現明顯降幅
- 美國12月份CPI自7.1%大幅下滑至6.5%，核心CPI也由6.0%降至5.7%，儘管住宅(租金)價格持續攀升，但食品能源、一般商品及醫療服務品項價格則明顯下滑，使得整體物價年增率持續滑落。根據市場最新預估，2023年物價增幅仍會因高基期因素持續下滑，並在2023/Q2後會有更顯著之降幅。
住宅租金價格續揚，但其他品項價格已見疲態
美國通膨續降使市場認為Fed再大幅升息機率偏低
- 美國通膨水準已連續6個月下滑，使金融市場更加認為未來Fed再大幅升息的機率偏低，截至最近日也僅認為2、3月會議各升息1碼，反應在金融資產上可明顯發現美債殖利率及美元指數已有轉弱跡象，若通膨數據如市場預期持續下滑，則美債殖利率及美元料將維持弱勢格局。
新興市場債於美元及美債殖利率下滑期間最為強勢
今年以來市場資金有轉入高成長股趨勢
市場焦點將逐漸轉向至美企Q1財報季
- 自本週起市場焦點將陸續轉移至美企Q1財報發布狀況，1月下旬至2月上旬將是發布高峰期，可觀察到S&P500成分股扣除能源後獲利預期年增率仍呈現負成長，但其衰退幅度已較前三季縮減，市場預期自Q2起正成長幅度將會擴大，有利金融市場後市發展。
每週皆有重量級企業發布財報，本週關注金融、工業股
- 本週留意金融股財報：未來4週美企將陸續公布Q1財報，每週皆有大型企業之數據可能影響盤勢發展。本週需關注金融、工業類股表現，尤其工業股與景氣連動密切，因通膨、利率議題已對企業營運形成衝擊，需留意各企業對於未來之營運展望描述。
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