上週金融市場動態
- Fed鷹派言論導致升息預期提升仍主導上週金融市場動態，在長天期債券殖利率揚升下部分成長股受到較大壓力，以價值股為主的歐洲股市表現則相對強勢，其餘市場表現也未有明確方向。MSCI世界指數及新興市場指數分別下跌0.14%及1.41%。
- 儘管上週債券殖利率揚升對部分成長股形成壓力，但資金於成長股、價值股、防禦股間並未出現顯著移動，MSCI各產業類股間漲跌互見。商品原物料方面，國際原油價格上週出現較大跌勢，美國庫存大幅增加、Fed升息預期使市場擔憂經濟放緩皆成為負向因子，MSCI能源類股指數因此重挫5.27%。
- Fed官員鷹派發言、及經濟數據優於預期使得Fed利率終值預期再度上升，拖累全球主要非美貨幣走勢，而日本央行新任總裁植田和男近期訪談未見到鷹派言論，也加重日圓兌美元匯價上週重貶2.12%。
- 美國10年債殖利率於上週繼續由3.73%揚升至3.82%，仍對多數固定收益資產形成壓力，其中敏感性最高的投資等級債下跌0.95%，而新興市場當地貨幣債也因多數非美貨幣修正而下跌1.21%。
本週金融市場展望
美國CPI持續下降，但降幅減緩
- 美國1月份CPI自6.5%微幅下滑至6.4%，核心CPI也由5.7%降至5.6%，本次數據公布前CPI進行權重調整，拉高住宅(租金)比重，並下調能源、運輸等項目權重。然根據市場最新預估，今年上半年通膨下滑幅度仍可能偏大，對金融市場應具有正向助益。
住宅(租金)仍是美國通膨動態的關鍵項目
非投資等級債、新興美元債跌幅較輕
- 隨著上週美國公布的CPI、PPI數據不如預期，加上多位Fed官員鷹派談話，市場持續加深未來升息預期，儘管目前仍是以3、5月各升息1碼機率較高，但美元、美債殖利率已自低檔向上揚升，使得所有固定收益資產皆向下走跌，其中非投資等級債、新興美元債跌幅相對較小。
市場資金仍多著墨成長型資產
- 相對於固定收益資產，今年以來資金著墨成長型資產趨勢並未改變，資訊科技、非必需消費、通訊服務類股漲幅居前，而防禦型資產如必需消費、健康護理、公用事業表現則相對落後。
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