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俄羅斯市場短評

市場分析

 

俄羅斯近期軍事動態及評析

3月底以來,俄羅斯股、匯市出現較明顯滑落現象,主要原因仍在於烏克蘭東部頓巴斯地區(Donbass)衝突有擴大跡象,由於該地區過去以來烏克蘭政府軍與親俄叛軍持續有零星衝突,且已有超過3萬名俄羅斯軍隊於烏克蘭邊境集結,市場擔憂軍事衝突可能擴大,對於俄羅斯制裁擔憂再次浮上檯面。

在短期內,金融市場很可能會被不確定性所影響,如果烏克蘭東部的軍事衝突升級,對於俄羅斯股、匯市的壓力可能加大,因為市場會聯想到過去2014年以來歐美國家對俄羅斯祭出的經濟制裁。但若回顧過去歷史經驗,由於歐美國家並未進行直接的實質性制裁,因此近年來制裁對俄羅斯產生的負向貢獻在3個月內就消失了。

在本次事件中,我們認為沒有軍事介入的可能性更高。

  • 目前烏克蘭軍隊比起2014年要強大的多,俄羅斯總統普丁也明白這一點。
  • 俄羅斯再次併吞的可能性很小,克里米亞在歷史上及人口結構上都是很獨特的。

因此一旦投資人發現最終什麼事都沒有發生,市場將會出現強勁反彈,由於3月初以來俄羅斯股市表現已落後MSCI新興市場指數,若真的沒有任何軍事衝突的話,指數理應會回歸到原先的合理位置。

警語

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【法銀巴黎投顧獨立經營管理】法銀巴黎投顧並非針對個人狀況提供建議,且已盡力提供正確之資訊,投資人應自行作投資判斷。本文提及之經濟走勢預測及個別股票績效表現不必然代表其未來績效。投資新興市場可能比投資已開發國家有較大價格波動性及較低流動性之風險,且其政治經濟情勢穩定度可能低於已開發國家,而使資產價值受不同程度之影響。投資人在進行交易時,應確定已充分瞭解市場風險與特性MKT-2021-0405

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投資新興市場可能比投資已開發國家有較大價格波動性及較低流動性之風險,且其政治經濟情勢穩定度可能低於已開發國家,而使資產價值受不同程度之影響。投資人在進行交易時,應確定已充分瞭解本基金之風險與特性。
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