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基金短評-法巴能源轉型股票基金 (基金之配息來源可能為本金)

市場分析

 

環境領域主題股票近期明顯回落,主要原因有二 : 1) 六月分股價大幅上漲後的獲利回吐;2) 6月份FOMC會議記錄顯示委員們關注通膨風險。雖然會議記錄內容對於通膨風險的嚴重程度有不同看法,但最近一個月委員們對於QE減碼的論述確實比一個月前還多,使得市場短線有部分拋售高成長股的行為,其中包含乾淨能源主題中的太陽能及氫燃料族群。

 

然而,我們短期至中期的看法並無任何改變,這是因為並沒有跡象表明在經濟成長下所面臨的通膨風險將持續存在,甚至有委員們在紀錄中就通縮威脅提出警告。在其他總體經濟部分,華盛頓方面在拜登的基礎建設法案中已取得進展;另外於天氣方面,發生乾旱、野火和颶風的季節即將到來,預計本季的情況尤其糟糕,美國西海岸與加拿大的熱浪使苔原變乾,增加了野火風險,這也可能導致電網大規模停電,上述現象皆是消費者轉向使用太陽能或氫燃料做為安全電力來源之催化劑。

 

本基金經理人於本波修正前,已降低部分風險性資產的部位,截至6/30本基金的現金部位由前月份的2.92%增加至3.51%,且前10大持股中也增加了3.48%的貨幣基金部位,顯示經理人在短期操作上的看法非常正確,且已極力減少震盪修正對基金投資組合的損害。儘管接下來的Q2財報季(表一)使部分市場投資人對乾淨能源市場暫時觀望,但若實際結果優於市場預期,則在股價已修正的情況下,市場投資人將再度逢低布局乾淨能源相關股票,以目前本基金手上約有7%(約當)現金部位下,經理人已在物色超跌、且具有未來話題性的股票,建議投資人在本波修正期間已可陸續分批逢低加碼布局,在未來股價回升之際才能享有較優渥的果實。

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【法銀巴黎投顧獨立經營管理】本境外基金經金管會核准或申報生效在國內募集及銷售,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,有關基金應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金之公開說明書及投資人須知中,投資人申購前應詳閱相關資料。法銀巴黎投顧並非針對個人狀況提供建議,且已盡力提供正確之資訊,投資人應自行作投資判斷。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。投資新興市場可能比投資已開發國家有較大價格波動性及較低流動性之風險,且其政治經濟情勢穩定度可能低於已開發國家,而使資產價值受不同程度之影響。投資人在進行交易時,應確定已充分瞭解本基金之風險與特性。本基金雖然投資於中國股市及在中國營運但於其他市場(如香港)掛牌之有價證券,惟依中華民國相關法令及金管會規定,境外基金直接投資大陸地區有價證券僅限掛牌上市有價證券,且不得超過該基金淨資產價值之百分之二十,故本基金非完全投資在大陸地區有價證券。投資人須留意中國市場特定社會、政治及經濟等投資風險。基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。投資人並可至法銀巴黎投顧網站 (www.bnpparibas-am.tw) 或境外基金資訊觀測站查詢基金公開說明書及投資人須知。本公司備有近12 個月內由本金支付配息之相關資料,並揭露於公司網站。MKT-2021-0722

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