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每週策略匯報2020.01.13

市場分析

 

上週金融市場動態

  • 儘管1/3美方空襲行動一度使全球風險意識抬頭,且伊朗也報復攻擊美軍基地,然雙方於攻擊後皆公開表示不會有進一步的軍事行動,金融市場再度由擔憂轉為過去的樂觀態度。上週MSCI世界指數及新興市場指數分別上漲0.61及0.87%。
  • 因美國及伊朗皆無意擴大爭端,緊張氛圍降低使黃金及原油於大漲後分別下跌0.41%及5.92%。
  • 因美國及伊朗的軍事衝突並未進一步擴大,對美元的影響程度有限;但美國ISM非製造業指數優於預期、及貿易逆差創3年新低皆使得美元向上走揚,且德國工廠訂單數據下滑也拖累歐元走勢,使得上週美元指數大漲0.77%,市場投資信心回籠也使日圓匯價走貶1.1%。
  • 儘管上週美元上揚,但恐慌情緒降低仍使多數債種價格上揚,新興當地貨幣債於上週漲幅最大。

本週金融市場展望

0113-1

衝突震驚市場,然暫時未有升溫現象

  • 美伊出現軍事衝突,但未有升溫跡象:美軍於1/3轟炸伊拉克巴格達機場,成功斬首伊朗第二號人物蘇萊曼尼後,市場擔憂中東地緣政治風險竄升,導致原油及黃金價格快速揚升;而伊朗也於上週1/8反擊,向伊拉克美軍基地發動攻擊。然在雙方相互攻擊後,伊朗表示結束行動,而美國也表示沒有後續動武的意圖,儘管無法知曉未來雙方是否有後續動作,但油價及VIX指數已有回落現象,雖然危機暫時未有升溫跡象,然仍須留意後市發展。

0113-2

美國勞動市場狀況依然健康

  • 美國就業狀況仍然穩定:上週五(1/10)美國勞工部發布之就業報告顯示,12月份非農就業數新增14.5萬人次,低於市場預期的新增16.4萬人次,然失業率依然維持在3.5%不變。儘管新增就業數據為過去7個月來最低,但整體就業狀況仍維持穩健態勢,且截至1/3止的初領失業金人數也維持於相對低檔,在該數據未出現反轉走勢前,對美國經濟狀況仍可保持信心。

0113-3

市場焦點將逐漸轉向至美企Q4報季

0113-4

美企實際獲利狀況多優於市場預期

  • 美企獲利多優於市場預期:儘管市場估計美企於Q4的獲利盈餘仍較去年同期衰退,但就Factset的統計可發現,2012年以來實際獲利數據皆優於初始市場預估值,而金融市場在實際數據發布後多可因優於預期而走揚,因此不需過於擔憂Q4報狀況可能衰退的現象,而更應該展望2020年企業獲利恢復成長的預期。

0113-5

市場仍看好美股發展,然上行空間有限

0113-6

更多詳細資訊

 

 

 

 

 

 

 

 

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