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每週策略匯報2020.03.09

市場分析

 

上週金融市場動態

  • 新冠肺炎疫情於全球各地持續蔓延,使得金融市場波動幅度迅速擴大,美國S&P500指數上週小漲0.61%,為主要成熟國家中收紅之股市,主要原因在於技術面反彈。上週MSCI世界指數及新興市場指數分別上漲0.38%及0.65%。
  • 除疫情影響原油需求外,上週OPEC+會議意外未決定擴大減產或延長期限,導致布蘭特原油單週續跌10.39%;黃金則因避險因素大漲5.56%。
  • 在疫情擴散至歐美國家下,市場預期Fed於下週FOMC會議將再次降息,且降息幅度估計至少3碼水準,使得美元指數上週大跌2.22%;而歐元則是在相對降息力道較弱下而上揚2.34%;日圓則因避險需求增加上漲2.32%。
  • 上週因美元指數大跌,且新興市場稍稍回彈,新興市場當地貨幣債漲幅較大;而投資級債則因美債殖利率快速下滑而上漲1.38%。

本週金融市場展望

0309-1

金融市場上週多方訊息

0309-2

金融市場上週偏理由

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Fed緊急降息2碼因應,市場預期下週再降3

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全球利率下行動能強勁,負殖利率債券比重上升

  • 利率債券比重再度攀升:由於全球主要央行以寬鬆貨幣政策來因應未來經濟之緊縮風險,使得長天期公債殖利率下行動能強勁,美國殖利率水準已降至0.76%的歷史新低水準,歐元區則是進一步下探至-0.71%,英國則已接近零利率水準。此外,全球負殖利率債券市值再度回升至約14.4兆美元,約佔全球25%之比重。

0309-6

高收益債、新興市場債利差快速擴大

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投資級債、新興美元債表現較佳

0309-8

中國停工狀況嚴峻,製造業PMI大幅下滑

  • 中國製造業PMI大幅滑落上週中國官方及財新知製造業PMI皆大幅滑落,主要原因仍是疫情因素使得多數工廠無法正常營運所致。根據外部資料顯示,截至最近日之煤炭使用量仍處於偏低水準,顯示停工狀況相當嚴峻,何時可復原尚不明朗。

 

更多詳細資訊

 

 

 

 

 

 

 

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