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每週策略匯報2020.05.18

市場分析

 

上週金融市場動態

  • 在美國、歐洲多數國家準備逐步開放經濟下,市場擔憂開放幅度過大可能使疫情再度惡化(中國疫情已有惡化跡象);此外,上週川普言論也使美中關係再次陷入冰點,部分資金開始離場。MSCI世界指數及新興市場指數分別下跌2.59%及1.15%。
  • 上週IEA發布最新月報,大幅上修Q2原油需求量,加上主要產油國大量減產,上週布蘭特原油持續上漲4.94%。
  • 因市場擔憂未來疫情可能再次惡化,加上美中關心再度緊張,部分市場資金轉出風險性資產並開始避險,使得上週美元上漲0.67%,澳幣及英鎊於上週跌幅較重,新興市場貨幣也普遍下跌。
  • 由於成熟國家股市上週出現較大下跌,美國及歐洲高收益債券也出現相當跌勢;另投資級債則因避險因素出現較明顯上漲。

本週金融市場展望

0518-1

全球情未再惡化,各國準備逐步重啟經濟

  • 多個國家已逐步開放經濟活動:由於新冠肺炎疫情未再惡化,多個國家已準備放寬封鎖措施並重新開放經濟活動,義大利、德國、法國每日新增確診數趨勢甚至已低於千人。以美國為例,截至5/10已有多達40個州部分解除封鎖或準備解除封鎖,主要歐洲國家也是如此。

0518-2

美股於大漲後出現轉弱現象

  • 美股5月份動能不足:美國股市4月份在Fed大規模貨幣政策刺激下表現亮眼,然5月份迄今S&P500指數多數類股已出現較大跌幅,且可觀察到其跌勢多數來自於上週表現,顯示其動能有轉弱跡象。

0518-3美股技術型態也偏,部分資金轉進避險

  • 美股技術型態偏弱:上週美股出現近期以來較大跌幅,就形態上觀察已有轉弱跡象,包含 1) KD指標背離、2) MACD柱狀體轉負等,儘管上週四(5/14)金融類股大漲帶動大盤漲升,但目前金融類股之型態及動能依然不佳,推動大盤力道相對有限。此外,也由於股市動能下滑,部分資金已轉入美債、黃金、日圓等資產避險。

0518-5

嚴峻,但需求及供給面仍有利油價回穩

0518-4

近期油價正在走自己的路

0518-6

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法銀巴黎證券投資顧問股份有限公司 台北市110信義路五段7號71樓之一 Tel: (02) 7718-8188 (108)金管投顧新字第020號

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