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水資源市場投資機會 Part.2

市場分析

 

工業類指數持續走強!! 水資源領域續航力十足

    儘管疫情干擾了全球經濟的正常運作,但各國政府、央行祭出的大規模刺激政策使經濟動能快速自谷底回升。依據市場估計,美國及歐洲股市成份股未來季度仍可維持高成長模式,至今年第四季的EPS 仍有雙位數成長(圖一)(上半年成長率因去年疫情剛爆發而出現低基期效應),顯示金融市場維持偏多的樂觀情緒有其道理,美國道瓊工業指數及MSCI世界工業類股指數甚至再度創下歷史新高價位(圖二)

為何我們在此提及工業類股指數呢? 由於工業、製造業的現況及預期發展反應了終端消費需求的強弱,當終端消費者對於商品需求向上提升時,工業及製造業產能便會隨之增加,企業獲利的成長也直接反應在股價上。我們由美、歐的工業生產指數(圖三)、及PMI製造業指數(圖四)便可觀察出全球景氣動向的趨勢仍是向上不變,顯示出全球終端消費需求依然強勁。

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S&P全球水資源指數為例,截至4/30止,工業類股比重高達47.1%,另外在原物料、能源等景氣循環股比重分別為2.9%及0.1%(表一),在全球資金近半年多以景氣循環股為配置方向觀察,水資源未來應當可繼續受到市場資金青睞。此外,S&P全球水資源指數近三年表現明顯優於道瓊工業指數、及MSCI世界工業指數(圖五),在全球景氣擴張之際,水資源市場不失為一個良好的配置標的。

水資源領域的最大特色不是水,而是「水務處理的設備

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「水資源」這三個字會讓一般人先入為主的想到水體本身,但就投資領域而言,水資源是著墨於「水務處理的設備」,舉凡過濾淨化、海水淡化、水利工程、廢水處理、檢測設備等皆屬於水資源的投資範疇,因此在各製造業領域上皆需要水務處理的設備,以維持正常商品之產出,下方我們舉出三組產業來說明何處需要水利設備。

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警語

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【法銀巴黎投顧獨立經營管理】法銀巴黎投顧並非針對個人狀況提供建議,且已盡力提供正確之資訊,投資人應自行作投資判斷。本文提及之經濟走勢預測及個別股票績效表現不必然代表其未來績效。投資新興市場可能比投資已開發國家有較大價格波動性及較低流動性之風險,且其政治經濟情勢穩定度可能低於已開發國家,而使資產價值受不同程度之影響。投資人在進行交易時,應確定已充分瞭解市場風險與特性。MKT-2021-0527

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