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法巴能源轉型股票基金評論2020.11.30

市場分析

 

英國掀起「綠色工業革命」Green Industrial Revolution

英國首相強生於11月中旬發布一項重大綠能政策,宣布一個120億英鎊的10項零碳排計劃以支持綠色產業及應對氣候變遷(表一),並可創造約25萬個工作機會。這個政策目的是在促進COVID-19後的綠色復甦,並幫助英國在2050年前實現零碳排的目標。其中禁售燃油車的時程提前至2030年是最引人注意的政策,而其他項目也有減少碳排放的提案,後續為重點政策的額外說明。

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  • 電動車

歐洲多數國家皆已設定禁售燃油車時程,其中以挪威設定於2025年為最早,法國及西班牙設定於2040年最晚,而英國於今年初將禁售燃油車時程由2040年提早至2035年,而本次綠能政策提案再度提前5年至2030年。該計畫中包含13億英鎊的資金用以加速電動車的充電基礎設施,以及5.8億英鎊的補貼,以鼓勵民眾將車輛換成更乾淨的模式。除此之外,此項計畫允許油電混和車可為2030-2035年的過渡車種,但2035年後油電混合車也無法繼續銷售。

  • 離岸風力

由於風力發電價格已低於煤炭及天然氣,英國風力發電計畫目標於2030年,將離岸風力發電量增加4倍至40 GW,這將足以供應英國每戶家庭的電力使用,並可創造60,000個工作機會,而主要的風場將來自於蘇格蘭及東北部地區。

  • 核能

核能政策預計將規劃5.25億英鎊,以協助發展大型及小型核電站,以及研究開發新型先進的模塊化反應堆,預計可新增10,000個工作機會。

  • 氫燃料

氫燃料政策預計投入最多5億英鎊,其中2.4億英鎊將用於2030年前生產至5.0 GW的氫氣。其他資金則將投入以氫氣進行取暖及烹飪的住家試驗,預計至2023年底形成以氫氣轉換為熱能使用的社區,2025年底擴大至氫氣村落,而至2030年底則規畫擴大至約萬組家庭以上以氫氣為能源來源的小鎮。

  • 碳捕捉

英國綠能政策特別提及將大量投資碳捕捉及碳封存,此計畫將使英國成為具有碳捕捉及碳封存技術的世界領導者,目標是到2030年清除1,000萬噸的二氧化碳。此計畫包含額外2億英鎊的新資金,用以在2025年前建立兩個碳捕捉集群,另外兩個則在2030年前建成,使整體計畫額度達到10億英鎊,並可能可以創造50,000個工作機會。

  • 家庭及公眾建築

此計畫預計以10億英鎊資金使建築物更具節能效率,並額外補貼綠色房屋或相關主題一年。此外,英國政府還計畫在2028年前新安裝60萬台熱幫浦,預計在2030年前可創造50,000個工作機會。

 

乾淨能源趨勢向上不變,且上漲力道依然強勁

11月份以來,在美國總統大選不確定性消除,以及輝瑞、莫德納相繼發表其研發疫苗具高度有效性訊息下,全球風險性資產持續走揚,而乾淨能源族群更是受惠於未來美國新任總統拜登即將推出的一系列綠能政策,下半年以來,S&P乾淨能源指數已上漲85.5%,大幅優於S&P500指數及那斯達克指數表現(圖一)。現階段歐洲地區國家、中國、日本、南韓皆已推出多項能源轉型政策,或已提出碳中和目標,預期在美國加速推動綠能政策下,乾淨能源產業未來仍將具有較強的爆發動能。

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法巴能源轉型股票基金(基金之配息來源可能為本金)

    本基金之投資主軸主要布局乾淨能源(太陽能、風力、氫燃料電池)、能源科技、節能效率及材料領域,更布局新能源車輛(電動車)等領域,因此在未來能源轉型體系中,從最上游的新能源生產、及其設備供應至最下游的消費者終端應用,本基金皆完全掌握其發展趨勢。而在投資布局上我們已完全偋棄舊能源體系之配置,而以工業、公用事業、及非必需消費類股為主(圖二),且太陽能、風力、氫燃料電池、電動車皆是本基金前10大持股中的重點配置方向,在全球景氣正準備由谷底加速上揚、及主要央行持續以寬鬆貨幣刺激經濟下,本基金所投資的各類股皆可受益於上述刺激政策。

能源轉型議題在過去1年間討論熱度持續上升,除前景趨勢明確外,截至2020/10/31止,本基金之各期間績效也持續優於同類型平均,並於台灣已核備之同類型境外基金中排名第一位(圖三),顯示市場資金正朝向能源轉型趨勢布局,建議投資人在正確的趨勢發展道路上,本基金不論單筆或定期定額皆是參與未來超級趨勢的最佳利器。

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警語

法銀巴黎證券投資顧問股份有限公司   台北市110信義路五段7號71樓之一  Tel: (02) 7718-8188    (108)金管投顧新字第020號

【法銀巴黎投顧獨立經營管理】本境外基金經金管會核准或申報生效在國內募集及銷售,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,有關基金應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金之公開說明書及投資人須知中,投資人申購前應詳閱相關資料。法銀巴黎投顧並非針對個人狀況提供建議,且已盡力提供正確之資訊,投資人應自行作投資判斷。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。投資新興市場可能比投資已開發國家有較大價格波動性及較低流動性之風險,且其政治經濟情勢穩定度可能低於已開發國家,而使資產價值受不同程度之影響。投資人在進行交易時,應確定已充分瞭解本基金之風險與特性。本基金雖然投資於中國股市及在中國營運但於其他市場(如香港)掛牌之有價證券,惟依中華民國相關法令及金管會規定,境外基金直接投資大陸地區有價證券僅限掛牌上市有價證券,且不得超過該基金淨資產價值之百分之二十,故本基金非完全投資在大陸地區有價證券。投資人須留意中國市場特定社會、政治及經濟等投資風險。基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。投資人並可至法銀巴黎投顧網站 (www.bnpparibas-am.tw) 或境外基金資訊觀測站查詢基金公開說明書及投資人須知。本公司備有近12 個月內由本金支付配息之相關資料,並揭露於公司網站。MKT-2020-1117

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基金配息之年化配息率計算公式為「每單位配息金額÷ 除息日前一日之淨值 x 一年配息次數 x 100%」,且年化配息率為估算值,以四捨五入法呈現。
股票型基金月配息係依基金投資組合於當年特定時間點之對比指標或投資組合股利率為決定基準,並參酌市場環境分析,決定未來1 年之配息金額,基金配息政策乃以避免過度侵蝕本金為目標。股票型基金之配息類股的配息來源可能為本金。

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