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法巴能源轉型股票基金 (基金之配息來源可能為本金)2021.11.15

市場分析

 

全球加碼達成碳中和承諾,乾淨能源相關指數多出現雙位數漲幅

聯合國第26屆氣候變化大會(COP26)於上週結束兩週議程,會議中參與國家、組織達成多項重要成果,包含84%的國家提高了NDC (自主國家貢獻)目標、百餘國承諾於2030年前結束濫伐森林、中美兩國甚至意外達成強化氣候行動聯合聲明等,使得乾淨能源等環境相關概念股票於過去兩週延續10月份上漲趨勢,相關指數及ETF皆出現雙位數漲幅,部分指數及ETF漲幅甚至達20%以上(表一),顯示全球資金再度回頭關注乾淨能源議題。

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主要國家皆提出明確抑制全球暖化的目標及行動

本次聯合國氣候大會成果已超越市場原先期待,以色列(2050)、越南(2050)、印度(2070)、奈及利亞(2060)、及泰國(2050)於過去兩週內相繼宣布碳中和目標;另所有締約方皆提出了NDC目標,84%國家更提高了原先的NDC目標,加重氣候保護程度,其中G20國家最新NDC承諾如下表二。

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此外,全球一百多個國家宣布加入《關於森林和土地利用格拉斯哥領袖聲明》,簽署國家覆蓋了地球至少85%森林面積,各國領袖承諾加強努力,保護森林和其他陸地生態系統,並加快其恢復。

(註1 : BAU為一切照舊情境)

美中兩國達成強化氣候行動聲明,全球兩大國加重乾淨能源投資

本次氣候峰會除參與國加大碳中和執行目標外,美中兩大國更於議程期間發布《美中於21世紀20年代強化氣候行動格拉斯哥聯合聲明》,聲明內提到將承諾繼續共同努力,在考慮各國國情的基礎上強化氣候行動,並推動兩國氣候變化合作及多邊進程。美中雙方將在未來10年內採取更多減少碳排放措施,使《巴黎氣候協議》的主要內容—將全球平均氣溫升幅控制在攝氏2度以內,並積極朝向控制溫度升幅在攝氏1.5度以內的目標成為可能,加速全球達到淨零排放。

根據國際能源署(IEA)《全球能源產業2050淨零排放趨勢》報告,未來10年太陽能及風力必須加速擴張 : 2030年前,太陽能發電每年新增裝機630GW2、風力發電每年新增裝機390GW,其增速須達到2020年紀錄的4倍;此外,由於越來越便宜的乾淨能源技術,電氣化也將會是達成淨零排放的重要手段。

為達成二氧化碳減排目標,美中兩國計畫在下列各方面展開合作 :

  • 支持有效整合高佔比、低成本的乾淨能源政策;
  • 鼓勵有效跨越大範圍地域電力供需的輸電政策;
  • 鼓勵整合太陽能、儲能、及其他乾淨能源解決方案的電力政策;
  • 減少電力浪費的政策及標準。

(註2 : GW為十億瓦)

乾淨能源指數正處於新一波漲勢

儘管10月份乾淨能源指數已出現明顯漲勢,但我們認為乾淨能源後市行情並不僅止於此,由於各個國家對於氣候變遷、全球暖化議題重視程度快速提高,本次聯合國氣候峰會上確實出現比過去更積極的承諾及作為;此外,氣候問題並不是短期現象,而是未來20-30年間將持續存在的長期問題,因此我們認為乾淨能源投資也必然是長期趨勢,建議投資人對於此趨勢應當採取分批布局、長期持有的策略來因應。

就中期技術面而言,目前乾淨能源指數位階也處於相對甜蜜點,以2020年初以來的走勢觀察,雖然今年上半年指數面臨較大修正,但最低點正好觸及上漲波段以來回檔0.5的關鍵技術面位置(圖一),顯示技術面具有一定程度的參考性;此外,近日以來的上漲已使週MACD開口向上擴大,去年5月份發生此現象後便出現一波明顯漲勢,且今年以來那斯達克乾淨能源指數多於800-920點區間整理,近幾週的漲勢已明顯突破該區間,我們也於11月初的能源轉型短評中提及上述現象,顯示全球資金已發現過去以來乾淨能源等相關環境股票配置比重過低,在各國政府積極推動乾淨能源政策下,環境相關類型股票已成為投資組合中不可或缺的一環。

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法巴能源轉型股票基金(基金之配息來源可能為本金)

    本基金之投資主軸主要布局於乾淨能源(太陽能、風力、氫燃料電池)、能源科技、節能效率及材料,更布局新能源車輛(電動車)等領域,因此在未來能源轉型體系中,從最上游的新能源生產、及其設備供應、至最下游的消費者終端應用等,本基金皆完全掌握其發展趨勢。太陽能、風力、氫燃料電池、電動車皆是本基金前10大持股中的重點配置方向(表三),本基金投資策略正瞄準乾淨能源中成長動能較為明確之方向,在全球景氣持續加速擴張、及主要央行仍持續以寬鬆貨幣刺激經濟下,本基金所投資的乾淨能源各子類別皆可受益。

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警語

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【法銀巴黎投顧獨立經營管理】本境外基金經金管會核准或申報生效在國內募集及銷售,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,有關基金應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金之公開說明書及投資人須知中,投資人申購前應詳閱相關資料。法銀巴黎投顧並非針對個人狀況提供建議,且已盡力提供正確之資訊,投資人應自行作投資判斷。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。投資新興市場可能比投資已開發國家有較大價格波動性及較低流動性之風險,且其政治經濟情勢穩定度可能低於已開發國家,而使資產價值受不同程度之影響。投資人在進行交易時,應確定已充分瞭解本基金之風險與特性。本基金雖然投資於中國股市及在中國營運但於其他市場(如香港)掛牌之有價證券,惟依中華民國相關法令及金管會規定,境外基金直接投資大陸地區有價證券僅限掛牌上市有價證券,且不得超過該基金淨資產價值之百分之二十,故本基金非完全投資在大陸地區有價證券。投資人須留意中國市場特定社會、政治及經濟等投資風險。基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。投資人並可至法銀巴黎投顧網站 (www.bnpparibas-am.tw) 或境外基金資訊觀測站查詢基金公開說明書及投資人須知。本公司備有近12 個月內由本金支付配息之相關資料,並揭露於公司網站。B級別手續費雖可遞延收取,惟每年仍需支付1%的分銷費,可能造成實際負擔費用增加。分銷費已反映於B級別每日基金淨資產價值,按該級別的每單位淨資產價值計算及每日累計,並支付予管理公司或其委任之人。B級別於投資人持有滿3年後,於第一個月之20日(遇假日順延)自動轉換為相同子基金無分銷費之相應「經典」級別,費用全免。MKT-2021-1122

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