當季精選基金
2018Q4市場動態&投資建議
投資建議
經濟展望：全球展望仍佳
- 根據聯準會8月31日公佈的「褐皮書」，指出美國經濟正以溫和速度增長，就業市場緊俏導致高、低技術勞工均出現短缺情況。
- 「褐皮書」中顯示，因中美貿易戰愈演愈烈，開始影響美國企業投資意願，尤其是製造業，因為進口關稅將導致進口成本上漲，使企業傾向暫緩或縮減投資計劃。
- 受到貨幣緊縮與貿易爭端影響，全球成長有可能逐漸減緩。然而，強勁的就業市場與信心，加上政策適當，今年大部份全球經濟體可享有趨勢以上成長。
- 我們預期正向動能有助於已開發市場第四季表現，但下行風險使過程易出現亂流。
- 僅管阿根廷與土耳其因基本面因素遭受重擊，出現貨幣緊縮且成長預期變得較不確定，但整體而言，新興市場基本面仍佳。
- 我們認為美元將在未來16個月走貶，可紓緩新興市場壓力。
- 2019年全球經濟將面臨較高的不確定性。我們預估，明年全球經濟成長率為3.4%，低於今年的3.6%。雖然目前市場尚未反映明年情況(我們認為不會那麼快發生)，但是投資人應有換檔準備，以較為防禦的心態迎接市場變化。
- 短期內通膨將因產能吃緊而有上升壓力。但長期來說，通膨將因貿易戰拖累成長而變得較為均衡。
- 我們認為全球央行將變得更為謹慎，但會根據本身國家景氣循環來調整貨幣政策。美國將繼續逐步升息政策，中國央行將行寬鬆貨幣政策，而日本央行將繼續執行殖利率曲線政策。至於歐洲央行，我們預期將逐步停止資產購買計畫，並於2019年9月升息。
- 仍看好股票投資但較為謹慎，偏好已開發且具防禦性的標的。新興債券逢低佈局。
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本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。
投資新興市場可能比投資已開發國家有較大價格波動性及較低流動性之風險，且其政治經濟情勢穩定度可能低於已開發國家，而使資產價值受不同程度之影響。投資人在進行交易時，應確定已充分瞭解本基金之風險與特性。
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